O KNF
Uprawnione podmioty doradzające w zakresie inwestowania w PRIIP lub go sprzedające3; zobowiązane są do przekazania inwestorom indywidualnym KID, zanim inwestorzy ci zostaną związani jakąkolwiek umową lub ofertą dotyczącą instrumentu PRIIP.
Podmiot nie może zatem sprzedawać (dystrybuować) PRIIP lub doradzać w zakresie inwestowania w taki instrument, jeżeli nie sporządzono do niego KID. Taka sama zasada obowiązuje w przypadku PRIIP pochodzących z państw trzecich, w szczególności ETF emitowanych przez podmioty z USA. Zgodnie z Komunikatem Komisji Europejskiej (2017/C 218/02) pt. „Wytyczne dotyczące stosowania rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1286/2014 w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje, dotyczących detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych”, gdy inwestor indywidualny na terytorium Unii Europejskiej podejmuje decyzję o subskrypcji lub zakupie PRIIP z państwa trzeciego, zastosowanie mają wymogi Rozporządzenia. W takich przypadkach, zgodnie z art. 13 ust. 1 Rozporządzenia, osoba doradzająca w zakresie PRIIP lub go sprzedająca musi przekazać inwestorom indywidualnym KID4.
Jak wynika z powyższego, podmiot może sprzedawać (dystrybuować) tylko taki PRIIP z państwa trzeciego, dla którego sporządzono KID. Jeżeli twórca takiego instrumentu (np. emitent ETF) nie sporządza dokumentu informacyjnego, wyklucza to możliwość sprzedaży (dystrybucji) PRIIP lub świadczenia usługi doradztwa przez osobę sprzedającą PRIIP/doradzającą w zakresie PRIIP.
Dodatkowo wskazać należy, że Rozporządzenie PRIIP nie rozróżnia PRIIP nabytych przez inwestora indywidualnego z własnej inicjatywy albo w inny sposób. Obowiązek przekazania KID nie zostaje zatem wyłączony, w przypadku, gdy podmiot doradza klientowi w zakresie PRIIP lub dokonuje sprzedaży (dystrybucji) PRIIP w następstwie wyłącznej inicjatywy klienta.
Dodatkowo, UKNF zwraca uwagę, że zakaz oferowania/zawierania umów dotyczących PRIIP w przypadku gdy nie udostępniono KID inwestorowi oznacza jednocześnie zakaz dokonywania transakcji kupna/sprzedaży takich instrumentów w systemach teleinformatycznych wykorzystywanych przez te podmioty.
Mając na uwadze, że Rozporządzenie stanowi część polskiego systemu prawnego i obowiązuje bezpośrednio od dnia 1 stycznia 2018 r., UKNF oczekuje od podmiotów nadzorowanych przeglądu kompletności KID w odniesieniu do PRIIP, które sprzedają lub oferują w ramach prowadzonej działalności.
______________________
1Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1286/2014 z dnia 26 listopada 2014r. w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje, dotyczących detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych (dalej: „Rozporządzenie PRIIP”)
2W rozumieniu art. 4 pkt. 1 Rozporządzenia PRIIP.
3Zgodnie z art. 4 pkt 5, przez „osobę sprzedającą PRIIP” należy rozumieć osobę oferującą lub zawierającą umowę dotyczącą PRIIP z inwestorem indywidualnym.
4Zob. pkt 2.10 Komunikatu KE
Komunikat Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego w sprawie obrotu instrumentami typu ETF w związku z obowiązkami wynikającymi z Rozporządzenia PRIIP
plik .pdf, 424,9kB