Prospekt powinien zawierać informacje, które są istotne dla inwestorów do podjęcia decyzji inwestycyjnej, a więc umożliwiają ocenę takich obszarów działalności emitenta jak:
- struktura, charakter i jakość aktywów oraz pasywów,
- kształtowanie się zysków/strat,
- perspektywy rozwoju działalności emitenta, w tym czynniki mikro i makro mające na nie wpływ,
- prawa związane z papierami wartościowymi oferowanymi na podstawie prospektu.
Informacje zapewniające możliwość dokonania takiej oceny, w przypadku papierów wartościowych zabezpieczonych, powinny obejmować również kompletne i rzetelne informacje o tym zabezpieczeniu.
W przypadku zabezpieczenia wykonania zobowiązań z dłużnych papierów wartościowych objętych prospektem w drodze poręczenia ze strony podmiotu trzeciego, a więc gdy poręczyciel odpowiada całych swoim majątkiem za poręczane zobowiązanie emitenta z tytułu dłużnych papierów wartościowych, kompletne i rzetelne informacje pozwalające na ocenę jakości papierów wartościowych (a więc również udzielonego zabezpieczenia) to również kompletne i rzetelne informacje pozwalające na dokonanie przez inwestorów oceny , o której mowa powyżej, w odniesieniu do podmiotu zabezpieczającego. Taka ocena jest możliwa jedynie poprzez podanie informacji na temat podmiotu zabezpieczającego w zakresie takim, jakby był on emitentem tego samego rodzaju papierów wartościowych. Tak też należy rozumieć wypełnienie wymogu informacyjnego określonego w sekcji 3 załącznika 21 do rozporządzenia 2019/980.
Nie można więc w tym kontekście uznać za wystarczający zakres informacji wymagany zgodnie z sekcją 4 załącznika 6 do rozporządzenia 2019/980. Informacje wynikające z wymogów określonych w tym przepisie nie pozwalają bowiem na ocenę aktywów i pasywów, zysków i strat, sytuacji finansowej, oraz perspektyw podmiotu zabezpieczającego.
Źródło: art. 6 ust. 1 Rozporządzenia 2017/1129, sekcja 4 załącznika 6 i sekcja 3 załącznika 21 do rozporządzenia 2019/980
